Chief Story Officer

Hidup adalah berjudi dan judi adalah narasi. Hanya masalah probabilitas hari ini semua yang baca ini tidak ketabrak mobil. Karena faktanya adalah mungkin kita semua hari ini ketabrak mobil. Begitupun dalam masalah finansial. Semua orang punya kemungkinan kaya raya atau jatuh miskin melarat dari beli pilihan investasi mereka, dari Togel, Saham, SUN, emas dan Kripto. Pilih alat judi kamu dan sadari kita setiap detik berjudi. Kaya atau miskin, menang atau kalah, hidup atau mati hanya masalah probabilitas. Enjoy tulisan ini.

Solana Pump lebih dari 20% setelah Dump 5 agustus 2024 kemarin? Narasi atau judi?

Chief Story Officer

(Pendapat apa pun yang diungkapkan di bawah ini adalah pandangan pribadi penulis dan tidak boleh menjadi dasar untuk membuat keputusan investasi, serta tidak boleh ditafsirkan sebagai rekomendasi atau nasihat untuk terlibat dalam transaksi investasi.)

Kita semua adalah spekulan. Setiap detik alam semesta ini dipenuhi dengan ketidakpastian. Dalam upaya kita untuk menalarkan eksistensi yang tidak dapat diprediksi, otak kita terus-menerus membangun peta probabilistik dari lingkungan kita. Tindakan kita didasarkan bukan pada fakta tetapi pada probabilitas yang dipersepsikan di berbagai hasil.

Contoh sederhana yang berlaku dalam hidup saya sebagai pemain ski adalah risiko tertimbun longsoran salju saat bermain ski. Jalur terbaik yang paling menyenangkan bagi pemain ski terletak pada kemiringan 35° hingga 40°. Yang secara alami juga merupakan kemiringan sempurna untuk longsoran salju. Sebelum meluncur turun, pemandu saya akan menilai probabilitas terjadinya longsoran, berdasarkan pengamatan kondisi salju dan cuaca. Pemandu saya juga mengandalkan informasi pengamatan terbaru dari pemandu lain yang telah bermain ski di area yang sama sebelum kita meluncur turun. Jika dari semua hasil pengamatan baik sendiri maupun berdasarkan info risikonya dirasa terlalu tinggi, kami tidak bermain ski.

Contoh yang lebih sehari-hari adalah waktu Anda menggunakan lift atau tangga ke lantai yang Anda tuju. Yang pertama lebih cepat daripada yang terakhir. Namun, lift adalah perangkat mekanis yang kadang-kadang gagal, dan kegagalan bisa menyebabkan cedera parah atau kematian. Anda tinggal menilai “hasil” yang diharapkan. Intinya saya hanya ingin mengingatkan Anda setiap kali naik lift bahwa ada probabilitas resiko tinggi Anda cedera atau mati sebagai harga kecepatan naik ke lantai 30, dibandingkan dengan berjalan naik tangga ke lantai 30 yang merupakan moda perjalanan yang kurang berisiko tetapi memakan waktu lebih lama dan lebih melelahkan. Pilihan adalah judi dimana yang satu tidak lebih baik dibanding yang lain, bayangkan kepala dan badan ringsek tertimpa lift dan keringatan gobyos dan buang waktu adalah tidak kurang dan tidak lebih sama saja.

Anda berjudi dengan hidup Anda setiap detik setiap hari. Itu bukan hal yang buruk; itu hanyalah esensi dari ketidakmampuan manusia untuk meramalkan masa depan dengan sempurna. Dan betapa mengerikannya eksistensi itu jika kita tahu persis bagaimana masa depan akan berlangsung. Saya lebih suka ketidaksempurnaan kita.

Cerita yang Anda ceritakan tentang tindakan tertentu membentuk persepsi Anda tentang risikonya. Saya akan menyebut ini sebagai narasi. Bagi makhluk sosial seperti manusia, narasi sebagian besar dibuat melalui “kebijaksanaan” kerumunan. Baik atau buruk, cerita yang paling kuat adalah yang dipercayai oleh semua orang.

Narasi juga dibuat oleh fakta objektif. Fakta, dalam banyak kasus, adalah peristiwa diskrit yang menunjukkan risiko dari perilaku tertentu. Faktanya adalah bahwa tertimpa longsoran salju lebih sering terjadi pada kemiringan 40°. Faktanya adalah bahwa orang telah terluka atau terbunuh saat naik lift.

Obrolan umum dan fakta objektif bergabung untuk menciptakan narasi. Meskipun fakta itu bagus, sebagai manusia individu, sulit untuk mengetahui jumlah pasti kematian di lift dibandingkan dengan jumlah total perjalanan yang pernah dilakukan lift itu hingga memang jatuh ke bawah dari lantai 30. Juga sulit untuk mengetahui jumlah pemain ski yang meninggal dalam longsoran salju di kemiringan 40° dibandingkan dengan jumlah total orang-orang yang bermain ski di lereng serupa dan masih hidup sampai sekarang. Dalam ketidakmampuan kita untuk menentukan data akurat yang tepat, kita bergantung pada narasi orang lain.

Coba kita bayangkan sekali lagi:

Tertimpa longsoran salju: Saya tahu namaya tertimbun longsoran salju sudah sering terjadi. Tetapi pemandu saya, yang memiliki pengalaman dan pelatihan luas tentang cara menentukan lereng yang rawan longsor, percaya bahwa satu jalur dapat dianggap aman. Aman tidak berarti tidak akan ada longsoran; aman berarti probabilitas longsoran cukup rendah sehingga pada saat tertentu dianggap dapat diterima. Oleh karena itu, karena kepercayaan saya pada sistem pelatihannya, yang berkembang dari pengalaman ribuan jam memandu, membuat saya percaya mengikuti dia meluncur turun dilereng tersebut.

Lift: Saya tahu bahwa naik lift lebih berbahaya daripada menggunakan tangga. Tetapi banyak orang lain juga menggunakan lift. Jika banyak orang menggunakan lift, maka dapat dianggap cukup aman. Selama tidak semua orang mengalami kecelakaan didalam lift. Selain itu, ada kode bangunan yang dibuat berdasarkan pengalaman insinyur yang terlatih, dan lift ini disertifikasi dan dimasukkan dalam kategori aman. Oleh karena itu, mempercayai keahlian insinyur yang tidak akan pernah saya temui dan kebijaksanaan kerumunan manusia yang tidak celaka menggunakan lift, membuat saya merasa aman naik lift.

Cara kita menetapkan probabilitas tidak bergantung pada fakta atau teknologi tetapi pada persepsi kita tentang fakta dan seberapa bagus teknologinya. Persepsi ini didasarkan pada apa yang dikatakan manusia lain, yang kita anggap tahu lebih banyak daripada kita karena pelatihan dan pengalaman mereka, tentang fakta atau teknologi yang bagus.

Crypto: Untuk mengaitkan ini dengan crypto, pertimbangkan hal berikut ini. Misalkan sebuah proyek baru mengklaim dapat menyelesaikan masalah melalui penggunaan teknologi baru. Masalah yang mereka klaim dapat diselesaikan sudah cukup dikenal, dan token dari proyek lain yang mencoba menyelesaikan masalah ini sudah sangat dihargai. Anda percaya bahwa insinyur proyek ini cukup pintar dan berbakat untuk menyelesaikan satu masalah. Anda percaya ini karena insinyur lain yang telah meluncurkan proyek crypto yang sukses memberi mereka saran. Anda juga percaya pada tim tersebut karena mereka lulus dari universitas yang berfokus pada teknologi yang diakui dan memiliki pengalaman kerja sebelumnya di perusahaan teknologi yang sukses. Karena narasinya kuat (cerita + teknologi), Anda berinvestasi. Tetapi menggali lebih dalam proses berpikir Anda, apa yang lebih penting: ceritanya atau teknologinya?

Ceritanya. Cerita lebih penting daripada teknologinya. Probabilitas keberhasilan yang Anda rasakan didasarkan pada apa yang dikatakan orang lain tentang masalah tersebut dan apa yang dikatakan orang lain tentang kompetensi teknis tim tersebut. Dalam sangat sedikit kasus, Anda memiliki kemampuan untuk mengevaluasi teknologi pada tingkat dasar saja. Itulah sebabnya Anda mempercayai orang lain yang Anda anggap lebih tahu daripada Anda untuk memberi sinyal apakah teknologi tersebut sangat mungkin menyelesaikan masalah.

Sementara keterampilan teknologi Anda biasanya tidak memadai untuk mengevaluasi proyek dengan benar, Anda dapat dengan mudah memahami apakah sebuah cerita bagus atau tidak. Cerita yang bagus adalah cerita yang semakin banyak orang ceritakan satu sama lain. Tentu saja, bagus jika cerita tersebut dibicarakan secara positif. Misalnya, “Semua pedagang ritel akan beralih dari CEX (Centralized Exchange) ke DEX (Decentralized Exchange) di siklus ini.” Tetapi bahkan jika ceritanya dibicarakan secara negatif: “Tidak mungkin pedagang ritel akan meninggalkan CEX untuk DEX.”, cerita tentang migrasi volume perdagangan dari CEX ke DEX masih disebarkan. Saya tidak peduli apakah orang percaya cerita tersebut; saya hanya ingin mereka menceritakan varian positif atau negatif darinya. Karena Anda menghasilkan lebih banyak uang saat harga naik daripada turun, optimisme akan menang atas pesimisme selama siklus ini. Ini hanyalah cara otak manusia bekerja.

Apa Pekerjaan Saya? Sementara jabatan resmi saya adalah Chief Investment Officer di Maelstrom, saya harus mengubahnya menjadi Chief Story Officer. Saya menceritakan cerita. Semakin baik dan ringkas ceritanya, semakin cepat itu akan menyebar. Semakin besar viralitas cerita tersebut, semakin banyak token yang terkait dengan cerita tersebut akan meningkat nilainya.

Teknologi tidak penting!

Para profesional keuangan di Maelstrom semuanya lulus dengan gelar keuangan dari Wharton School of Business di University of Pennsylvania. Saya tidak merencanakannya seperti itu; itu terjadi dengan sendirinya. Meskipun kami memahami potensi aplikasi teknologi kriptografi dan blockchain, kami bukan ahli kriptografi, spesialis jaringan terdistribusi, atau memiliki pengetahuan mendalam tentang ilmu komputer teknis. Ketika kami membuat kesepakatan, kami mengalihdayakan uji tuntas teknologi kepada orang lain yang memiliki keterampilan tersebut.

Pekerjaan kami adalah memastikan proyek mana yang memiliki probabilitas keberhasilan terbaik dari proses vertikal cerita. Keberhasilan tergantung pada penyebaran cerita makro dan mikro yang luas. Anda menghasilkan uang paling banyak pada token yang melekat pada cerita yang beralih dari dipersepsikan sebagai “tidak pernah” menjadi “mungkin” terjadi.

Saya lebih suka berinvestasi dalam token dengan probabilitas keberhasilan yang dipersepsikan sebesar 0,01% yang memiliki cerita dalam fase pertumbuhan viralitas daripada token dengan probabilitas keberhasilan yang dipersepsikan sebesar 50% tetapi memiliki cerita yang telah mencapai fase pengetahuan umum. Jika probabilitas keberhasilan meningkat dari 0,01% menjadi hanya 1% karena cerita dengan cepat mempengaruhi pikiran banyak orang, saya menggandakan uang saya 100x. Tetapi satu-satunya cara untuk menggandakan uang saya 100x dengan token yang memiliki probabilitas keberhasilan yang dipersepsikan sebesar 50% adalah jika hasil aktual, dalam format apa pun yang relevan dengan proyek tersebut, sangat menakjubkan sehingga pertumbuhan berasal dari hasil yang diamati daripada meningkatnya persepsi tentang keberhasilan di masa depan.

Cerita makro berbicara tentang tren yang diamati dan bagaimana proyek ini akan memanfaatkannya. Ini lebih merupakan cerita daripada tren karena kami mengambil pergerakan kecil dan mengekstrapolasi dampaknya jauh lebih jauh ke masa depan yang tidak pasti. Cerita Makro: “Volume perdagangan derivatif ritel beralih dari CEX ke DEX.” BitPerp sedang membangun DEX pertukaran perpetual (perp). Token BitPerp akan naik karena cerita makronya saat ini tidak dikenal dengan baik tetapi memiliki potensi viral untuk mempengaruhi banyak pikiran.

Cerita mikro berbicara tentang mengapa proyek tertentu ini akan menjadi yang terbaik di kelasnya dari semua yang bersaing dalam cerita makro tertentu. Cerita Mikro: “BitPerp diberi saran oleh Arthur Hayes, yang membantu menciptakan pertukaran perpetual.” Ketika orang lain mendengar bahwa Arthur terlibat, mereka menganggap proyek tersebut akan mendapatkan nasihat yang luar biasa untuk membantu mereka mengalahkan semua proyek lain yang bersaing.

Blog ini biasanya tentang cerita makro. Sebagian besar waktu, saya menceritakan cerita tentang bankir sentral dan politisi pencuri yang menghancurkan nilai waktu dan tenaga manusia dengan mencetak uang fiat. Saya menceritakan cerita tentang bagaimana Bitcoin dan ekosistem crypto adalah penangkal dari pencurian terorganisir terhadap martabat manusia ini. Tetapi karena saya menjalankan buku perdagangan, saya juga menceritakan cerita mikro tentang tren dalam crypto dan bagaimana koin dan token pilihan saya akan naik harganya karena lebih banyak orang percaya dan mendengar tentang cerita tersebut.

Saya jarang menulis cerita mikro mendalam tentang token tertentu di luar Bitcoin dan Ethereum. Tetapi, sekarang adalah waktu pasar bull. Saya telah meletakkan dasar kekuatan signifikan yang akan mendorong penggunaan dan adopsi crypto; sekarang saatnya untuk mempromosikan aset saya.

Hasil Apakah hasil, dan dengan itu saya maksudkan pertumbuhan volume perdagangan, total nilai terkunci, jumlah dompet unik, dll., benar-benar penting? Ya, mereka penting, tetapi kepentingannya terhadap harga token berbeda-beda tergantung pada bagian siklus hype di mana Anda berinvestasi.

Saat berinvestasi dalam cerita/tren yang Anda yakini akan beralih dari “tidak pernah” menjadi “mungkin” terjadi, pentingnya traksi proyek rendah. Pasar tidak mengharapkan banyak karena pasar percaya token ini melekat pada tren yang tidak mungkin tumbuh di masa depan. Oleh karena itu, bahkan hasil yang biasa-biasa saja dipandang sebagai terobosan karena ekspektasinya sangat rendah.

Saat berinvestasi dalam cerita/tren yang Anda yakini akan beralih dari “mungkin” menjadi “pasti” terjadi, pentingnya traksi proyek tinggi. Ekspektasi pasar tinggi karena mereka percaya pada masa depan yang cerah. Apa yang dianggap sebagai hasil yang menakjubkan dalam fase sebelumnya dianggap biasa-biasa saja dalam fase ini. Hasil yang menakjubkan saja tidak cukup; dalam fase ini, sebuah proyek harus benar-benar revolusioner agar dapat memenuhi ekspektasi.

Cerita Shitcoin Tujuan dari esai dan latihan pemikiran ini adalah untuk memberikan pembaca pandangan ke dalam kerangka konsep yang memandu Maelstrom. Selama beberapa bulan mendatang, sebagian besar esai yang saya tulis akan fokus pada token spesifik yang kami pegang dan cerita makro dan mikro mereka. Token ini telah diluncurkan atau memiliki peluncuran publik yang akan datang, dan dengan demikian, saya mencoba menyebarkan cerita tersebut dengan luas dan jauh. Saya tidak peduli apakah Anda membeli atau menjual token apa pun yang dibicarakan. Saya peduli bahwa saya menyajikan cerita yang begitu provokatif dan argumen pendukung yang membuat Anda mendiskusikannya secara positif atau negatif dengan orang lain.

Saya tahu saya telah berhasil ketika saya membaca hal berikut di media sosial:

“Apakah Anda membaca esai terbaru Arthur?, orang itu benar-benar bodoh. Tidak mungkin Pendle akan menjadi platform perdagangan derivatif terbesar dalam crypto, mengalahkan Binance. Saya bahkan tidak tahu apa itu pertukaran suku bunga, begitu pula degens lainnya dalam crypto.”

Atau

“Apakah Anda membaca esai terbaru Arthur? Sial, tidak satu pun dari kita memiliki cukup Ethena. Tether akan hancur, dan Ethena pasti akan menjadi stablecoin yang dipatok USD teratas.”

Di bawah ini adalah gagasan kasar tentang cerita makro dan mikro yang ingin saya ceritakan dalam beberapa bulan mendatang.

Volume perdagangan derivatif ritel akan beralih dari CEX ke DEX.

Proyek yang dimaksud: dYdX, GMX, dan mungkin penantang lain

Peluncuran staking ETH akan memicu lonjakan volume perdagangan swap suku bunga di DeFi

Proyek yang dimaksud: Pendle

Ada cara untuk menggunakan puluhan miliar dolar koin kecil bernilai rendah untuk mendorong volume perdagangan derivatif DEX quanto.

Proyek yang dimaksud: Krav

Likuiditas on-chain DEX akan disediakan oleh middleware yang menyingkirkan perusahaan pembuat pasar saat ini.

Proyek yang dimaksud: Elixir

Seiring DEX menjadi tempat utama untuk penemuan harga, oracle on-chain yang menyediakan harga untuk penyelesaian dan likuidasi akan menjadi sangat penting.

Proyek yang dimaksud: Flare

Mengapa Tether dan stablecoin mana pun menggunakan bank TradFi untuk penyimpanan fiat akan menghadapi tekanan, dan kita bisa menciptakan stablecoin yang dipatok fiat tanpa bergantung pada TradFi.

Proyek yang dimaksud: Ethena

Cara mengatasi jembatan lintas rantai aset tanpa membangun jembatan.

Proyek yang dimaksud: Axelar

Panen Saat ini, energi dan perhatian tertuju pada jumlah Bitcoin yang luar biasa yang sedang dikumpulkan oleh ETF spot yang terdaftar di AS. Ini, bersama dengan pesta pelemahan fiat global, akan mendorong Bitcoin ke ketinggian yang tak terbayangkan dalam nilai mata uang fiat. Dan ETF Ether yang akan datang yang terdaftar di AS akan mendorong harga Ether lebih tinggi juga. Saya memiliki Bitcoin dan Ether saya. Saya mungkin membeli sedikit lagi, tetapi sebagian besar fokus saya beralih ke koin kecil.

Apakah ada token yang dapat saya beli yang akan mengungguli Bitcoin dan, kedua, Ether? Ini adalah tingkat rintangan Maelstrom. Kami mencapai ini dengan menjadi sepengetahuan mungkin tentang proyek-proyek tertentu dan menceritakan cerita-cerita yang luar biasa.

Penting: Tulisan ini bukan Financial Advice. Tanggung sendiri resiko semua resiko ketika invest di Kripto. Buat pemula selalu baca tulisan INI.